Этот раздел сайта пригодится тем, кто хочет пополнить или освежить свои базовые финансовые знания, без которых сложно себе представить эффективное управление свои благосостоянием.  Материалы рассчитаны на читателей с разным уровнем знакомства с персональными финансами.

Для того, что бы Вам было легче ориентироваться, звездочкой отмечена наша оценка сложности материала (* - базовый, ** - продвинутый, *** - экспертный).

Прежде чем рассматривать влияние дополнительных расходов, связанных с получением кредита, на эффективную процентную ставку, необходимо сравнить эффективные периодные ставки (EPR) по кредитам по схемам погашения «стандарт» и «аннуитет».

Смотреть Таблицу 1.

В последней колонке выделен денежный поток у заемщика (денежный поток выделяется с учетом знаков, отражающих направления движения денежных средств; если денежные средства направлены к заемщику, то они в денежном потоке ставятся со знаком + (плюс), а денежные средства, направленные от заемщика, ставятся со знаком – (минус)).

Он нам необходим для расчета эффективной процентной ставки (ЭПС, или XIRR в англоязычных версиях EXCEL) по кредиту. Расчет эффективной процентной ставки по данному денежному потоку дает нам ЭПС = 12,64%. Т.е. кредит, со схемой погашения «стандарт», выданный под номинальную годовую ставку = 12%,  имеет ЭПС = 12,64%.

Теперь сделаем такой же расчет для кредита со схемой погашения «аннуитет» (график погашения см. таб. 2).

Смотреть Таблицу 2.

Эффективная процентная ставка по денежному потоку в этом случае (ЭПС) = 12,64%.

Сравнивая эффективные процентные ставки по двум схемам погашения, видим, что они равны. Это согласуется с теорией стоимости денег во времени - остаток заимствованных денег в любом периоде времени в том и другом варианте задействован под эффективную периодную ставку = 1,00%. То же самое верно и в отношении банка, но уже с частью кредита, возращенного клиентом - они также задействованы в любом периоде под эффективную периодную ставку = 1,00%.

Если сравнивать суммы, выплаченные по каждому из вариантов кредита арифметически, т.е. без учета их стоимости во времени, то при «аннуитетной» схеме сумма окажется больше:
"Стандарт" = -$4 625,00
"Аннуитет" =  -$4 892,88
Разница = -$267,88

Именно поэтому многие заемщики предпочитают «стандарт» «аннуитету» - никто не хочет переплачивать за свой кредит. Однако к такой оценке необходимо относиться достаточно осторожно, именно по той причине, что она не учитывает стоимости денег во времени. 

С точки зрения эффективной процентной ставки доходности (IRR) (при отсутствии дополнительных расходов по кредитам),  схемы «аннуитет» и «стандарт» для банка и заемщика абсолютно равноценны. 

Теперь о том, как, собственно, влияют на эффективную процентную ставку доходности (IRR) дополнительные расходы, связанные с выдачей и обслуживанием кредита.

Возьмем, для примера, часть дополнительных расходов связанных с получением кредита на покупку автомобиля. Исходные условия приведены в каждой таблице графиков  погашения кредитов по схеме «стандарт» и «аннуитет»  (см. таб. 3, 4).

Смотреть Таблицу 3.

Смотреть Таблицу 4.

Как и в предыдущем случае, по каждому денежному потоку («стандарт» и «аннуитет») рассчитаем эффективную процентную ставку.
ЭПС  "Стандарт" = 27,43%
ЭПС "Аннуитет" =  26,68%

Как видим, равные в обеих схемах («стандарт» и «аннуитет») эффективные ставки (ЭПС = 12,64%), выросли более чем в два раза! При этом по каждому из видов  кредитов они изменились по  разному. Причин рассогласованности в росте ЭПС две.

Первая.
После уплаты банку дополнительных расходов, связанных с выдачей кредита, Вы реально получили «на руки» не  $25 000, а $22 960,00.

Вторая.
Есть тарифы, которые применяются на сумму непогашенной части кредита на начало периода. А так как динамика погашения тела кредита по двум схемам разная, сумма дополнительных расходов в каждом случае будет различной.
 
Основной вывод.
Заемщику необходимо реально оценивать процентную ставку, по которой он получает кредит, сравнивая между собой предложения разных банков именно и только по этому показателю.

** - высокий уровень изложения материала, расчитанный на специалистов в данной области 

«По материалам компании Capita. Все права защищены. Полное или частичное использование материалов без согласования с Capita запрещено».